1.    Cadre ESG Amonis

Exclusion sur base du produit

Actions et obligations d’entreprises de tabac ainsi que d’entreprises impliquées dans la production de mines antipersonnel, de bombes à fragmentation, d’armes à l’uranium appauvri et d’armes nucléaires.

Exclusion sur base du processus de production

Entreprises qui causent des dégâts directs et irrémédiables au milieu, qui pratiquent des tests sur animaux dans la production de cosmétiques et les entreprises dont plus de 30 % du chiffre d’affaire résulte de l’utilisation de combustibles fossiles.

Exclusion sur base de la conduite ou du comportement

Entreprises qui violent de façon répétée les principes du UN Global Compact.

Nous exclurons également les obligations de gouvernements qui n’auront pas ratifié les conventions et pactes internationaux suivants : la convention sur l’interdiction des armes chimiques, le pacte de non-proliferation des armes nucléaires, les accords relatifs aux droits de l’homme et les huit conventions relatives aux normes internationales du travail.

Dans ce cadre imposé par Amonis, les gestionnaires de portefeuille suivent et analysent les efforts réalisés par les entreprises de leur portefeuille en matière de politique ESG. Les gestionnaires peuvent également négocier une amélioration de ces efforts.

Fin 2021, près de 90% du portefeuille est estimé conforme à la politique ESG. En dépit des efforts réalisés par le secteur financier, les données ESG disponibles ne sont pas encore standardisées. Certains critères pouvant être subjectifs, l’application de la politique ESG se fera en tout cas sur base du principe « best effort »., Amonis OFP s’est engagé depuis longtemps déjà sur la voie des placements durables. La problématique est toutefois complexe et la définition des investissements durables n’est pas toujours exhaustive.

2.    Intégration des risques en matière de durabilité dans le processus de prise de décision en matière d’investissement

Dans le cadre imposé par Amonis, les gestionnaires analysent les efforts ESG des entreprises de leur portefeuille. Sur la base de cette évaluation, outre les facteurs économiques, les facteurs ESG sont pris en compte dans le choix des investissements lors de la valorisation de certains choix d'investissement. Par ailleurs, une politique active « d'engagement » est de plus en plus appliquée, par laquelle les gestionnaires, en tant qu'acteurs financiers des entreprises dans lesquelles ils investissent, collaborent avec le management des entreprises pour améliorer l'engagement ESG.

Que sont les risques en matière de durabilité ? 

Les risques en matière de durabilité sont définis comme les risques que la valeur d’un investissement puisse diminuer en raison de critères ESG. Les critères ESG sont des aspects liés : à l’environnement (Environment), aux questions sociales (Social) et à la (bonne) gouvernance (Governance).

Les effets de ces risques varient en fonction du temps :

• A court terme, le risque de durabilité est généralement lié à un événement exogène particulier. Il peut s’agir, par exemple, d’une catastrophe environnementale entraînant des actions en justice. Toutes ont un impact financier sur l’entreprise, mais elles peuvent également porter gravement atteinte à sa réputation. L’effet de la survenance d’un tel risque à court terme est surtout un impact sur la valorisation des titres qui est durable ou non. 
• A long terme, le risque de durabilité se traduit par des risques liés aux critères ESG, qui peuvent se développer à long terme et menacer la continuité des activités de l’entreprise. Il est question ici de risques qui se développent notamment en raison de l’évolution de la législation ou des choix des consommateurs. La gestion de ces risques nécessite une adaptation généralement radicale des produits et processus (à titre d’exemple, citons la problématique de la transition énergétique durable) qui peut varier radicalement pour les entreprises individuelles avec plus ou moins de risques pour les bénéfices futurs. Ces aspects ont une incidence sur les perspectives à long terme et l'évolution de la valorisation des titres sur le long terme. 

Dans tous les portefeuilles : 
La politique d’investissement des différents portefeuilles intègre des aspects importants liés aux critères de durabilité et/ou environnementaux, sociaux et de gouvernance dans le processus d’analyse financière. Chez Amonis, les portefeuilles sont caractérisés par, d’une part, l’application d’une liste d’investissements exclus et/ou, d’autre part, l’inclusion dans le processus d’investissement de risques de durabilité importants affectant la valorisation et le résultat d’investissement plutôt que d’investir exclusivement dans des investissements axés sur un aspect de durabilité particulier (par exemple l’énergie verte). Les exclusions et l’analyse des principales caractéristiques de durabilité peuvent inclure différents aspects d’une entreprise tels que l’empreinte carbone, la santé des travailleurs et le bien-être, la gestion de la chaîne de valeur, le traitement équitable des clients et les procédures de gouvernance.

Pour cette raison, les portefeuilles ne sont pas des portefeuilles qui se concentrent exclusivement sur des produits ou secteurs durables, mais des portefeuilles qui visent avant tout une gestion diversifiée et un rendement financier optimal, les critères de durabilité étant des facteurs de valorisation dans le processus d’investissement actif qui limitent les risques liés aux aspects de la durabilité. Dans la politique d’investissement, les gestionnaires tiennent compte au mieux du risque de durabilité. Ils procèdent de la manière suivante : 

• en définissant une politique d’exclusion applicable à tous les portefeuilles (voir le point 1 ci-dessus)
• en outre, les gestionnaires peuvent eux-mêmes appliquer des critères de durabilité supplémentaires dans leur gestion basée sur l’exclusion, l’inclusion, le best-in-class et l’engagement, et ce selon leurs propres définitions. 

3. Pas de prise en compte des incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité

Sur base de l’article 4, §1, b) du règlement européen du 27/11/2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, Amonis ne tient pas compte des incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité. 

L’absence de prise en compte repose sur le fait que le niveau de transparence exigé par le règlement européen ne tient pas compte de la taille de l’entreprise, du volume et de la nature de ses activités et que des investissements importants devraient être injectés pour mettre en œuvre les exigences du règlement européen. Cependant Amonis a déjà pris depuis 2001 et continue de faire appliquer les principes de sa politique ESG sur l’ensemble de ses portefeuilles.  

4. Pas de produits financiers qui promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales ou avec un objectif d’investissement durable

Les produits d’Amonis OFP ne sont pas des produits financiers qui promeuvent notamment des caractéristiques environnementales ou sociales, ni des produits financiers qui ont pour objectif l’investissement durable au sens du règlement européen 2019/2088 du 27/11/2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers.

5. Intégration des risques en matière de durabilité dans notre politique de rémunération 

Suite à l'entrée en application de l'article 5 du réglement européen 2019/2088 du 27/11/2019 sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, notre politique de rémunération n'intègre pas les risques en matière de durabilité. En effet, les critères en matière de rémunération ne sont pas liés aux critères ESG établis par Amonis et aux risques en matière de durabilité. 

Dernière mise à jour de la page : 23/11/2022